整体概念:机器设备部门细分行业仍处于高景气周期,受益会合度晋升和品牌优势,龙头公司处于盈利上升周期。①受益海内非通例页岩气开采力度加大,压裂设备处于景气度早中期阶段;②受益地产施工加快,1-8月电梯累计产量 74.6万台(统计局,18全年 71.9万台),协会统计数据靠近两位数增长,旧楼加装电梯也将成为重要增量;③逆周期调理一连推进,且更新换代、环保进级、人工替代等中恒久因素仍占主导,估量工程机器高景气一连。发起从四个维度增持机器设备股票:一、行业处于景气度早中期的龙头,推荐杰瑞股份、上海机电;二、具备全球竞争力的低估值焦点资产,推荐三一重工、徐工机器;三、与宏观经济相关性弱的质优生长股,推荐华测检测、美亚光电;四、业务延展性强且竞争壁垒高,推荐先导智能、恒立液压。

    电梯:按照国度统计局数据,2019年 1-8月电梯累计产量 74.6万台,增长 3.2%;8月单月 11.6万台,下降 0.9%。由于统计局口径是局限以上企业,我们猜测由于统计样本变革导致累计同比数字较低,统计局 18全年产量 71.9万台,行业产量数字仍然乐观。按照协会统计全国前 15家的电梯企业订单和发货的数据来看,应该是 10%阁下的程度,整个行业靠近两位数增长。海内部门都市打消加装电梯一票反对,津贴政策连续推出,当局审批简化,我们认为加装电梯需求有望加快释放,全国 40其中大型都市撬动老旧小区加装电梯约 40万台。电梯行业增长逻辑正从地产施工向旧楼加装转换,周期性将削弱,重点推荐:上海机电、广日股份;受益标的:康力电梯。

    半导体设备:近期粤芯 12英寸晶圆投产、合肥长鑫 DRAM 晶圆投产、华虹无锡(一期)12英寸特色集成电路产线投片,半导体国产化水平稳步晋升。按照 SEMI 最新数据,19Q2全球半导体设备出货额133亿美元,同比淘汰 20%,韩国、日本出货额同比淘汰 47%、39%,中国大陆 Q2出货额 33.6亿美元,下滑 11%,绝对额跃居全球第一。

    受中美商业纷争影响,中国开始全面低落对入口半导体设备的依赖度,中微半导体、北方华创、精测电子、长川科技等优质企业将加快追赶。一连推荐:精测电子、长川科技、北方华创。

    锂电设备:环保尺度愈发严格,重卡车企开始电动化机关,跟着电池价值下降,电动重卡将愈发具有优势。今朝重卡电动化率仍然较低,将来跟着单车带电量较大的重卡推向市场,动力锂电有望迎来增量需求。一连推荐:先导智能,受益标的:赢合科技、科恒股份、璞泰来。

    风险提示:宏观经济大幅下滑、商业摩擦进级。