本周行业概念:经济下行压力凸显,存眷和“稳增长”相关的工程机器、高铁轨交板块

    今朝,中国经济仍然存在必然下行压力;内需方面,机器行业作为极其依赖下游投资的中游行业,大概受投资增速放缓影响,行业景气向上承压;外需方面,受外洋经济增速放缓叠加商业战发酵的不确定性影响,机器行业的出口亦面对下行风险。我们认为,为不变经济增长,政策层面大概敦促基本设施建树投资增长,这将直接促进工程机器、高铁轨交板块相关上市公司业绩晋升。

    1)工程机器:基建增长预期回复,客观促进工程机器行业的需求;优质厂商产物、处事品质晋升,入口替代一连举办;起重机器和混凝土机器有望接替挖掘机器进入高景气区间(周期滞后于挖掘机器+“国三”尺度车辆加快裁减)。另外值得存眷的是,在行业边际扩大、自主品牌占比晋升、厂商数量淘汰从而行业会合度晋升的敦促下,工程机器龙头企业的盈利边际陪伴收入局限的扩大而泛起越发快速的晋升,企业财政指标在2017Q4、2018Q1以来显著一连好转。发起存眷三一重工(600031.sh)、浙江大力(603338.sh,“买入”)、恒立液压(601100.sh)、柳工(000528.sz)和徐工机器(000425.sz)。

    2)高铁轨交:2019年全国交通运输事情集会会议克日在京召开,集会会议发布2018年我国铁路完成投资7920亿元,远超年头7320亿元的筹划,集会会议提出“我国交通运输仍然处于基本设施成长、处事程度提高和转型成长的黄金时期”。我们认为,在政策层面不变经济增长的驱动下,2019年铁路牢靠资产投资仍将保持较高程度,这将直接利好高铁轨交板块。发起存眷中国中车(601766.sh)、思维列控(603508.sh)。

    风险提示:宏观经济下行风险;牢靠资产投资增速放缓的风险。