日本家产呆板人协会数据显示，18Q4日本家产呆板人订单量与出产量同比继承下滑；个中日本海内及德国需求增长较快，中国需求仍有下降、但降幅收窄。1月挖机销量保持同比+10%，社融增长与基建补短板对工程机器需求形成支撑，估量挖机整体需求平稳、销量窄幅颠簸；OPEC+减产及委瑞内拉等产能下降驱动油价上涨，油服行业景气度将一连。另外，发起存眷年报业绩分化行情。

　　推荐组合：高端钛材（宝钛股份），工程机器（恒立液压），煤机设备（天地科技），炼化设备（杭氧股份），消费机器（美亚光电）。

　　本周概念

　　18Q4日本家产呆板人产量同比继承下滑，对中国出口降幅收窄。按照日本家产呆板人协会数据，18Q4日本家产呆板人订单量45626台，同比下降15.7%；家产呆板人出产量49436台，调味虾生产线，同比下降8.3%；18Q4出货均价约22.67万元人民币/台，同比上升8.9%。从出货量来看，日本海内家产呆板人出货量明明增长，18Q4到达12318台，同比增长18.1%。日本家产呆板人的最大出口国事中国，占出口总额的39%；其次为美国（占比19%）和德国（占比14%）。18Q4日本家产呆板人对中国的出口额514.01亿日元，同比下降2.6%，降幅较三季度收窄。第四季度对外出口的增长主要来自德国，同比增长12.7%。

　　1月挖机销量保持增长，社融增长、基建补短板对工程机器形成支撑。据中国工程机器家产协会统计，2019年1月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售种种挖掘机11756台，同比增长10%。个中海内市场销量10142台，同比增长6.2%；出口1614台，同比增长42%，保持增长。按照央行数据，1月新增贷款3.23万亿，M2同比增长8.4%，社融增长与基建补短板对工程机器需求形成支撑，估量挖机整体需求平稳、销量窄幅颠簸。同时，我们判定，整机龙头的竞争优势将进一步强化，行业会合度有望一连晋升；焦点部件国产化历程加不绝加速，出格是下游应用面遍及的液压零部件有望逾越整机行业增速。

　　OPEC+减产及委瑞内拉等产能下降驱动油价上涨，口味小龙虾生产线，油服行业景气度将一连：2019年2月15日，布伦特原油期货结算价66.25美元/桶，周涨幅5.58%。OPEC+1月减产80万桶/日，估量将进一步减产，驱动油价上涨。同时，按照中海油、中石油2019年岁情集会会议等内容，2019年有望一连加大成本开支。个中，中海油2019年成本支出预算总额为700亿-800亿元，个中勘察、开拓和出产成本化支出别离占约20%、59%和19%；中石油2019年海内勘察开拓投资运行方案同比增长25%，个中风险勘察投资增长4倍。我们判定，勘察、开拓投资将成为2019年油公司事情重点，叠加国度能源计谋安详需求，将来两年油服公司有望步入较长的上行周期。